香飘飘上半年亏损过亿：冲泡奶茶卖不动即饮类产品营收贡献不足2成

最近几天，香飘飘披露了2022年半年报数据显示，报告期内，公司营收和净利润双双下滑，2019年以来业绩下滑幅度继续扩大

上半年，亏损超过1亿元，冲泡茶下降。

上市第六年，第一款奶茶香飘飘面临业绩下滑的考验2022年上半年，香飘飘实现营收8.59亿元，同比下滑21.05%，归母净利润1.29亿元，同比下降107.57%

冲泡茶业绩的大幅下滑是清香整体营收的关键香飘飘从冲泡奶茶开始多年来，这项业务的收入占比超过80%2022年上半年，浓香型酿造产品收入达4.53亿元，同比下降31.37%

谈及今年上半年业绩亏损的原因，向飘认为主要有以下原因:今年一季度国内疫情蔓延，导致公司业绩下滑，第二季度，酿造产品进入销售淡季此外，由于部分重点销售区域疫情控制措施严格，一定程度上影响了公司整体业务的正常推进

可是，2019年以来，香飘飘的营收和归母净利润均出现下滑年报显示，2019—2021年，香飘飘营收分别为39.78亿元，37.61亿元和34.66亿元，同期归母净利润分别为3.47亿元，3.58亿元和2.23亿元

香的现状也是酿造饮品的缩影优乐美，国珍，立顿等同类品牌的市场规模有些产品在市场上很难找到

8月24日下午，中国网财经记者走访北京翠微超市牡丹园时看到，上述品牌的下层货架上仅摆放着国珍当问及香飘飘，优乐美等产品时，销售人员表示，因为销量不好，已经下架好几年了

盘古智库高级研究员蒋寒在接受中国网财经采访时表示，从产业增长来看，冲泡茶市场优势在下降，这是清香在市场上面临很大困难的原因。

改革开放初期，国内酿造饮料市场处于起步阶段由于其易于调配和有效的速溶，以香味为代表的冲泡茶更受欢迎蒋寒补充道，但是，伴随着市场的发展，中国进入了现在的市场，像香飘飘这样的冲泡好的茶，是很难实现可持续发展的

根据智研咨询的数据，冲泡奶茶市场无论是规模还是增速都远远落后于现在的奶茶市场从2014年到2020年，国内现制奶茶市场的规模增长率一直稳定在20%以上，但冲泡奶茶行业的年复合增长率只有它的四分之一，只有5.29%2020年中国冲泡奶茶市场规模将为48.9亿元，目前奶茶的市场规模已经达到1136亿元

新产品收入占比不到20%

面对市场和消费者的变化，香飘飘也做出了改变和调整，推出了即饮产品，但依然改变不了公司一条腿走路的局面。

2017年，香飘飘推出子品牌Meco米谷和兰芳园，以米谷奶茶和兰芳园丝袜奶茶进军液体奶茶市场，向中高端迈进2018年推出果汁茶，是标准的水果茶卖点是0脂肪，0添加色素为了提升公司产品，吸引更多年轻人

上市初期的即饮产品为香飘飘带来了业绩增长2017—2019年，即饮产品营收分别为2.17亿元，4.19亿元和10.05亿元，营收占比从8%提升至25%可是，自2020年以来，该公司即饮产品的收入有所下降年报显示，2020年至2021年，公司即饮营收分别为6.57亿元和6.43亿元同期该类产品的收益占比分别为17.64%和18.8%

和冲泡茶一样，即饮茶也面临新茶的围堵浙商证券研究报告显示，与现有茶叶相比，速溶茶饮的劣势明显与口感相比，鲜茶中经常使用鲜奶，鲜果，鲜奶盖，鲜茶等新鲜食材，明显优于即饮茶

同时，制作出来的奶茶比冲泡茶和即饮茶更具有社交属性中国新茶产业发展白皮书《喜茶×沙利文2020》显示，现泡茶消费场景中，下午茶和购物占比超过60%

与此同时，香飘飘的4家液体奶茶厂都出现了产能利用率低的情况公司2021年年报显示，湖州，天津，江门，成都的液体奶茶工厂产能利用率分别为24%，18%，32%，1.5%对此，香飘飘解释称，公司的即饮产品仍处于品牌培育阶段，因此工厂产能利用率较低

在产品结构难以调整的同时，香飘飘不得不面对食品行业原材料价格上涨趋势和业绩低迷的问题2022年初，香飘飘决定涨价涨价后，一杯香浓奶茶的零售价超过了4元，一杯Meco果汁茶的价格在6元，目前米雪冰城的中式一杯泡泡茶也在6元

同等价位买一杯新茶，比用热水冲泡的奶茶更有吸引力零零后消费者严女士告诉中国网财经记者

蒋寒表示，一招鲜，满天飞的大单品策略已经不适合市场发展用公司老产品叠加的新思路很难征服消费者，某种程度上陷入了自身的路径依赖香飘飘目前已经落后了，如果不迎头赶上，很可能会面临更大的市场压力

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